エッツィ|クリエイティブな商品のマーケットプレイスをグローバルに展開

[ETSY/NASDAQ]Etsy, Inc.
https://investors.etsy.com
業種:小売(景気循環)

沿革・会社概要

エッツィ【ESTY】は何百万人もの買い手と売り手をつなぐオンラインマーケットプレイス「Etsy.com」を運営する企業です。Etsy.comは、ユニークでクリエイティブな商品が揃うウェブサイト。料金を支って自分の製品を掲載することができる売り手と、特別なもの・自分のセンスを反映したものなど、珍しいものを探している買い手を結びつけます。

商品カテゴリーは、衣料品およびアクセサリー、ジュエリー、クラフト用品やツール、ウエディングアクセサリーや衣料品、娯楽品、家庭用品や生活用品、ヴィンテージ品、子供およびベビー用品など幅広く取り扱っています。収益は、マーケットプレイス収益、売り手サービス、およびその他の収益に分類されています。

セグメント情報

◎Marketplace revenue事業

売上(百万USD)
FY20  1,303
FY19    594
FY18    441
FY17    179
FY16    158

マーケットプレイスに商品を掲載するために出展者は、4か月間で0.20ドル料金を支払います。また、売上に対する3.5%の手数料を徴収しており、これらが同社の主な収益となっています。また、出展者は追加料金を支払うことで、いくつかの特別な機能を利用することができます。これらは基本的に、出展者が出品した商品を注目の商品として目立たせて掲載するための広告オプションです。

◎Services revenue事業

売上(百万USD)
FY20    423
FY19    225
FY18    159
FY17    258
FY16    208

サービス収益は、Etsyがセラーに提供するオプションのサービスから得られます。これには、プロモートリスト、Etsy配送ラベルなどが含まれます。

直近決算情報

《FY21Q3(7~9月)11月3日発表》
売上:5億3200万USD(約604億円) 前年同期比 17.9%
純利益:9000万USD(約102億円) 前年同期比 -2.0% 
ROE:94.8%
ROA:19.8%
PER:76.5倍
PBR:61.8倍
時価総額:32,925百万USD

(※PER、PBR、時価総額は11月8日株価より算出)

2021年の第3四半期決算は、連結GMSは31億ドルで前年同期比17.9%増加、EtsyマーケットプレイスのGMSは27億ドルで前年同期比12.4%増加しています。新規購入者の伸びは予想通り前年比で減少しましたが、当四半期には約700万人の新規購入者が増加しました。純利益は8,990万ドルで前年同期比2.0%減少しました。純利益の減少は、DepopおよびElo7の買収に関連する費用および現金以外の償却によるものです。

CEOであるジョッシュ・シルバーマン氏は、「当社は昨年、eコマース業界のベンチマークを劇的に上回りました。そして2021年には、飛躍的なパフォーマンスを上げており、大幅な市場シェアの獲得しています。また、買収した最新のブランドであるDepopとElo7の統合も大きく進展しており、投資の優先順位とReverbの優先順位を、重要な価値創造の機会が見込まれる分野に合わせています」と話しています。

今後の展望

同社は2021年6月に、ブラジルの同業「Elo7」をグローバル戦略の一環として2億1700万ドル(約240億円)で買収したと発表しました。Elo7は、同社と同様にハンドメイドやカスタムメイドの商品が800万点以上を販売するブラジル最大級のEコマースサイトで、5万6000人以上の出品者と190万人のユーザーを擁しています。CEOのジョシュ・シルバーマン氏は、「今回の買収により、当社はラテンアメリカに基盤を確立できる」と述べています。また、Elo7のCEOであるカルロス・クリオーニ氏はシルバーマン氏に賛同し、米国企業は常に「インスピレーションの源」だと話しています。

同社はほかに、6月初旬にZ世代に人気の英国のフリマアプリDepopを16億ドルで買収することを発表したり、2019年には楽器に特化した米国のマーケットプレイスReverbを2億7500万ドルで買収したりもしています。同社が買収した企業は今後も独立した運営を継続するが、プロダクトマネージメントやマーケティング、テクノロジー、カスタマーサポートなどの面で支援をおこないます。このように、世界の類似企業を買収することでグローバルな展開を進め、今後も成長を進めていくことが考えられます。

《参考》
https://strainer.jp/companies/7658
https://jp.reuters.com/companies/ETSY.O
https://forbesjapan.com/articles/detail/42092
https://jungleworks.com/etsy-business-revenue-model-explained-how-etsy-works-makes-money/
https://sec.report/Document/0001370637-21-000069/exhibit991q32021.htm
https://investor.mercadolibre.com/node/12946/html

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